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“今年以來(lái)，外資通過(guò)各種渠道穩(wěn)步流入中國(guó)股市。截至目前，各類境外投資者持有A股流通市值超過(guò)4萬(wàn)億元，已成為中國(guó)資本市場(chǎng)的重要參與者?！?月28日至29日舉行的深交所2026全球投資者大會(huì)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席劉浩凌表示。

在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速推進(jìn)中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性充足，動(dòng)能向新。與會(huì)外資機(jī)構(gòu)代表紛紛認(rèn)為，站在“十五五”開局新起點(diǎn)，中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展?jié)摿屯顿Y機(jī)遇，“投資中國(guó)正當(dāng)時(shí)”。

“我們明顯感覺到，境外投資者來(lái)得更多了，投資對(duì)接的企業(yè)面更廣了，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)的認(rèn)識(shí)更深入了，對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的信心更足了?！被仡欉^(guò)去一年的變化，深交所理事長(zhǎng)沙雁表示。而這樣的底氣來(lái)自中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展中日益顯著的“確定性”——宏觀穩(wěn)定性、經(jīng)濟(jì)韌性以及充沛的持續(xù)創(chuàng)新動(dòng)力。

在地緣政治不確定性和全球動(dòng)蕩的環(huán)境下，穩(wěn)定可預(yù)期的宏觀環(huán)境對(duì)長(zhǎng)期投資尤為關(guān)鍵?？唇?jīng)濟(jì)韌性，當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈呈現(xiàn)出從效率優(yōu)先轉(zhuǎn)向安全優(yōu)先的趨勢(shì)，中國(guó)工業(yè)體系完備，能源轉(zhuǎn)型自給率足，規(guī)模超大市場(chǎng)，提供了產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈效率與安全的雙重保障。沙雁表示，今年以來(lái)國(guó)際油價(jià)劇烈波動(dòng)，中國(guó)能源供應(yīng)總體平穩(wěn)有序，特別是一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)起步有力，中國(guó)資產(chǎn)凸顯出獨(dú)特的“安全溢價(jià)”。

看充沛的創(chuàng)新動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，2025年，中國(guó)全社會(huì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入實(shí)際增長(zhǎng)9.1%，投入強(qiáng)度達(dá)到2.8%，每萬(wàn)人口高價(jià)值專利擁有量達(dá)16件，首次躋身全球創(chuàng)新指數(shù)前十名。這其中，上市公司正在成為引領(lǐng)科技創(chuàng)新的中堅(jiān)力量，去年研發(fā)投入約占全社會(huì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)的一半。與此同時(shí)，中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、人工智能產(chǎn)業(yè)等新動(dòng)能也正加速崛起。數(shù)據(jù)顯示，今年1至4月高技術(shù)產(chǎn)業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)15.3%。

向“新”配置中國(guó)資產(chǎn)，外資已動(dòng)作頻頻。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月28日，已有超350家外資機(jī)構(gòu)對(duì)A股上市公司開展調(diào)研超千次，節(jié)奏顯著加快，標(biāo)的集中于半導(dǎo)體、高端裝備、智能硬件、創(chuàng)新藥四大核心賽道。分機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，高盛、摩根大通等，調(diào)研覆蓋面廣，注重持續(xù)跟蹤；Point72等對(duì)沖基金聚焦半導(dǎo)體、智能硬件等高景氣賽道；淡馬錫富敦等主權(quán)基金秉承長(zhǎng)期配置視角；貝萊德、富達(dá)、路博邁等大型資管機(jī)構(gòu)對(duì)硬科技、醫(yī)藥消費(fèi)龍頭更為青睞。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，以深市為例，一季度，AI算力概念股天孚通信獲得摩根士丹利（MS）國(guó)際股份有限公司、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)兩家QFII新進(jìn)持倉(cāng)，持倉(cāng)市值合計(jì)約37億元；光模塊龍頭中際旭創(chuàng)獲得摩根士丹利（MS）國(guó)際股份有限公司新進(jìn)持倉(cāng)，持倉(cāng)市值合計(jì)也近37億元，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)逐漸向新質(zhì)生產(chǎn)力傾斜的特征顯著。

“2025年的‘DeepSeek時(shí)刻’讓全球看到中國(guó)的創(chuàng)新能力，中國(guó)在科技方面不僅是跟隨者，更是領(lǐng)軍者。過(guò)去15年，安聯(lián)投資持續(xù)提升中國(guó)股市持倉(cāng)比例，不斷放大A股資產(chǎn)投資敞口，核心目的就是捕捉中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期紅利，中國(guó)資產(chǎn)值得長(zhǎng)期持有?！闭劶拔磥?lái)投資主線布局，安聯(lián)投資股票首席投資總監(jiān)邁克爾·赫爾德曼表示，AI將成為貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈的核心投資方向，覆蓋上下游全細(xì)分領(lǐng)域，具備長(zhǎng)期深挖價(jià)值。

聚焦中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)的全新投資機(jī)遇，摩根大通資產(chǎn)管理中國(guó)資產(chǎn)管理解決方案主席恩學(xué)海表示，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的全面優(yōu)化、新興賽道的蓬勃崛起，正徹底重塑全球投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的估值認(rèn)知與投資布局邏輯。如今，在人工智能、前沿科技、新能源汽車等新興領(lǐng)域誕生了大量?jī)?yōu)質(zhì)新型投資標(biāo)的，推動(dòng)中國(guó)從傳統(tǒng)制造業(yè)大國(guó)，蛻變?yōu)槿蛐屡d產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心標(biāo)桿。

站在新起點(diǎn)，伴隨“十五五”規(guī)劃綱要中對(duì)科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略投入、對(duì)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的持續(xù)完善，以及中長(zhǎng)期資金入市機(jī)制的不斷優(yōu)化，兼具估值吸引力、盈利修復(fù)潛力和長(zhǎng)期戰(zhàn)略價(jià)值的中國(guó)資產(chǎn)正從“可配置”邁向“可長(zhǎng)期持有”。

當(dāng)前全球科技創(chuàng)新快速演進(jìn)，各主要資本市場(chǎng)都在積極推進(jìn)改革適應(yīng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展需要，構(gòu)建更加高效包容的創(chuàng)新資本生態(tài)。沙雁表示，深交所將持續(xù)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，更好適配新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

“下一步，我們將深入落實(shí)新一輪擴(kuò)大資本市場(chǎng)開放部署，便利境外投資者投資A股。”沙雁表示。具體來(lái)看包括，穩(wěn)步拓展互聯(lián)互通機(jī)制，研究細(xì)化QFII制度優(yōu)化落實(shí)舉措，更好服務(wù)在岸與離岸市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展；加強(qiáng)指數(shù)編制國(guó)際合作，積極推動(dòng)境外ETF產(chǎn)品開發(fā)；完善面向上市公司和國(guó)際投資者的服務(wù)體系，支持和引導(dǎo)上市公司有序布局國(guó)際化業(yè)務(wù)，進(jìn)一步豐富面向境外投資者的信息供給，不斷增強(qiáng)市場(chǎng)透明度與可預(yù)期性等。